注释
龙池：唐代长安兴庆宫内的湖泊，唐玄宗与杨贵妃常在此宴饮
云屏：云母屏风，指宴会场所的华贵装饰
羯鼓：古代打击乐器，源自羯族，唐玄宗特别喜爱
宫漏永：宫中的计时器滴水声悠长，暗示夜深人静
薛王：唐玄宗的侄子李琄，泛指其他宗室成员
寿王：唐玄宗第十八子李瑁，原为杨玉环（杨贵妃）的丈夫
译文
龙池畔的宴会上，云母屏风敞开着赐饮美酒；
羯鼓声高亢激昂，使得其他乐器都悄然停歇。
深夜宴席散去，宫中的漏壶滴水声显得格外漫长；
薛王早已沉醉不醒，唯有寿王依然清醒难眠。
赏析
本诗以含蓄深婉的笔触揭露宫廷丑闻。前两句描绘龙池宴会的奢华场面，后两句通过薛王与寿王的对比，暗讽唐玄宗夺子之妻的伦理悲剧。艺术上运用对比手法：羯鼓高亢与众乐停歇的声景对比，薛王沉醉与寿王清醒的状态对比，宫漏声长的环境烘托，共同构建出寿王内心的痛苦与屈辱。全诗不着一字议论，却通过场景白描和细节对比，达到'此时无声胜有声'的艺术效果，体现了李商隐诗歌含蓄深沉、意在言外的独特风格。
创作背景
此诗创作于晚唐时期，借古讽今，影射唐玄宗与杨贵妃之事。杨玉环原为寿王妃，后被唐玄宗纳入宫中封为贵妃。这一宫廷丑闻在当时虽不敢明言，但李商隐通过诗歌艺术地揭露了这一历史真相。诗中龙池宴会实指唐玄宗在兴庆宫的奢靡生活，反映了盛唐转向衰败的社会现实。