注释
减字木兰花：词牌名，又名减兰、木兰香等
心畬：指溥心畬（1896-1963），著名书画家，清恭亲王奕訢之孙
朱煤：朱砂墨，古代宫廷御用墨锭，色如朱砂
天水：赵姓郡望，此处代指宋朝（赵宋王朝）
燕云十六州：后晋石敬瑭割让给契丹的北方十六州，北宋始终未能收复
睿恩前殿：指宋代宫廷恩宠，睿恩即帝王恩典
劫灰：佛教语，指劫火后的余灰，喻指历史变迁的遗迹
译文
这一寸古墨散发着千年幽香，从形制依稀可辨认出是宋代遗物。何处能埋葬这深重的忧思？想起失去的燕云十六州令人肝肠寸断。
昔日宫廷前殿的帝王恩宠，已不能与这残墨共度春夜半盏残灯时光。朱煤二字清晰可见，让不同时代的王孙公子感慨历史劫灰。
赏析
此词通过一方出土宋墨，抒发了深沉的历史感慨。上阕以'古香一寸'起笔，从实物引发历史联想，'天水认'巧妙点明宋代背景，'燕云十六州'则暗含国土沦丧之痛。下阕'睿恩前殿'与'残灯春夜'形成时空对比，'朱煤'二字成为连接古今的媒介，末句'异代王孙感劫灰'既指溥心畬的皇族身份，也寄托了作者对历史兴亡的深切感悟。全词凝练深沉，用典自然，体现了文人词的历史厚重感。
创作背景
此词创作于20世纪30年代，当时溥心畬获得一方出土宋代残墨，上有'朱煤'二字，请张伯驹作词咏之。张伯驹作为收藏大家和词人，借物咏史，既写宋墨的历史价值，又抒发对宋朝灭亡和近代动荡的感慨。溥心畬作为清室后裔，与宋代王孙形成历史呼应，使这首咏物词具有了双重历史维度。