注释
酬：酬答，回应
裴令公：指裴度，唐代名相，封晋国公，时人尊称"裴令公"
安石：东晋名相谢安，字安石，此处借指裴度
风流：风雅潇洒的气度
赤骥：红色的骏马，指裴度所赠之马
青娥：年轻美貌的女子
东山：指谢安隐居的会稽东山，此处借指裴度的别墅
临老：到了老年
唱歌：指吟诗作赋的雅兴
译文
裴令公的风流雅致真是让人无可奈何，竟然想用赤色骏马来换取美貌歌女。
如果不推辞就将骏马送到东山别墅去，等到年老时还有谁与我一起吟诗唱和呢？
赏析
这首诗展现了白居易与裴度之间深厚的友谊和文人间的幽默戏谑。前两句以谢安比裴度，赞美其风流雅致，"欲将赤骥换青娥"一句既写实又夸张，充满戏谑意味。后两句转折巧妙，表面说不推辞赠马，实则委婉表达对友情的珍惜——若将马送走，年老时便少了共同吟咏的乐趣。全诗语言诙谐风趣，用典自然贴切，在轻松玩笑中透露出文人雅士间的深厚情谊和诗意人生追求。
创作背景
此诗作于白居易晚年闲居洛阳时期。当时裴度也在洛阳养老，两人经常诗酒唱和。裴度赠马给白居易并开玩笑说要换歌女，白居易便以此诗酬答。这反映了唐代文人之间以诗会友、相互戏谑的雅趣，也体现了白居易晚年闲适生活的情调。