注释
表海全非：指香港已非昔日海疆面貌
殖民犹是：指香港仍处于殖民统治时期
信美山川：化用王粲《登楼赋》'虽信美而非吾土兮'
绿净远浮天：形容海天相接的景色
文物中原：指中华传统文化
丧邦无日：担忧国家危亡
互市何年：指期盼通商口岸的开放
留命桑田：用《神仙传》麻姑见东海三为桑田典故
用夷变夏：指西方文化影响中国传统文化
江左堪怜：指偏安江南的无奈
素月流辉：明月流光溢彩
黄花竞爽：菊花竞相开放
擘吴笺：铺开吴地生产的精美信笺
译文
眺望海疆已全然改变，殖民统治依然存在，倚靠楼阁欣赏这美丽的山河。看风帆与飞鸟相伴，碧绿的海水远远连接着天空。想到中华文物逐渐消失，国家危亡不知何时到来，互通商贸要等到何年。看江水东流而去，只能保全性命等待沧桑巨变。
西方文化改变中华传统，偏安江南更令人怜惜。想那明月流光溢彩，菊花竞相开放，不知为谁展现美丽。傍晚时分万家灯火亮起，纵横交错处，山岚光影如同沉睡。只剩下难以排遣的雄心壮志，为排除愁闷还是铺开了信笺。
赏析
这首词以香港湾仔楼望为视角，展现了晚清时期文人面对殖民统治的复杂心境。上阕通过'表海全非，殖民犹是'的对比，突显了国土沦丧的痛楚；'念文物、中原渐尽'表达了文化传承的忧虑。下阕'用夷变夏'揭示了文化冲突，'素月流辉，黄花竞爽'以美景反衬忧国之情。结尾'剩雄心难遣，排愁还擘吴笺'体现了传统文人在时代巨变中的无奈与坚守。全词融合写景、抒情、议论，运用典故自然贴切，情感深沉而含蓄，展现了近代词人的家国情怀。
创作背景
此词创作于晚清时期香港成为英国殖民地后，反映了当时知识分子面对西方殖民统治和文化冲击的复杂心理。作者站在香港湾仔的高楼上眺望，看到殖民统治下的香港景象，联想到中原文化的衰微和国家命运的危殆，抒发了深沉的忧国之情和文化焦虑。作品体现了近代中国在西方冲击下的民族危机和文化认同问题。