注释
五陵：指长安附近汉代五个皇帝的陵墓，代指长安繁华地区
子夜歌：乐府吴声歌曲，此处指夜晚的歌舞
银烛树前：形容灯火辉煌，夜如白昼
露桃华里：露水沾湿的桃花丛中，暗指奢靡生活
西园公子：指曹魏时曹丕、曹植等贵族文人，此处借指唐代贵族
无忌：战国时魏国公子信陵君名无忌，此处双关语
莫愁：古代传说中的美女名，此处双关语
乱离：指唐末黄巢起义后的战乱时期
译文
往昔曾经在长安五陵地带游历，
子夜时分歌声清越月光洒满楼台。
银烛光照树下明亮如同白昼，
露水桃花丛中忘却春秋变换。
西园公子名叫无忌（无所顾忌），
南国佳人号称莫愁（没有忧愁）。
如今天下离乱一切都成梦幻，
夕阳西下只见江水向东奔流。
赏析
本诗通过今昔对比手法，展现唐末社会巨变。前六句极写昔日的繁华盛景：五陵游猎、子夜清歌、银烛通明、露桃争艳，借用'无忌''莫愁'等双关语，暗讽贵族阶层的醉生梦死。尾联笔锋陡转，'今日乱离俱是梦'一句将前文繁华尽数推翻，'夕阳唯见水东流'以景结情，用永恒的自然景象反衬人世无常，充满历史沧桑感。全诗对仗工整，用典精妙，情感深沉，是晚唐怀古诗的典范之作。
创作背景
此诗作于唐昭宗乾宁年间（894-898），时值黄巢起义后，军阀混战，唐朝濒临灭亡。韦庄亲身经历了这场社会巨变，诗中通过对长安昔日繁华的回忆，对比当下的乱离景象，抒发了深沉的兴亡之感和个人身世之悲。反映了晚唐知识分子对时代变革的深刻思考。