注释
瀛客：指海外归来的客人，此处指马客
归槎：归来的船只，槎指木筏或船
亚卑：亚卑西尼亚的简称，即埃塞俄比亚
丸弹地：弹丸之地，形容地方狭小
墨相：指意大利法西斯首相墨索里尼
眈眈如虎：像老虎一样凶狠地注视着
血食：指祭祀祖先，因古代祭祀用牲血，故称
堂皇语：冠冕堂皇的话语
神州：中国的古称
译文
海外归客乘船归来之处。只见苍茫大海，尘土飞扬，鱼龙翻腾起舞。听说亚卑西尼亚虽是弹丸之地，却不甘受他人控制驾驭。任凭意大利首相墨索里尼虎视眈眈。岂敢忘记祭祀祖先的传统，为成就仁义、坚守正义谁能侮辱。保卫国家，安定我们的土地。
酒席间初次听到那些冠冕堂皇的话语。独自回头，突然生出无限感慨，为千古往事而伤心。忍受屈辱、包容羞耻的事情有多少，件件都成了错误。从今以后，中原大地由谁主宰。不论是豺狼还是狐兔鼠辈。竞相一时，在神州大地上驰骋纵横。向西遥望亚卑西尼亚，泪水如雨般落下。
赏析
这首词以海外归客的见闻为切入点，通过亚卑西尼亚（埃塞俄比亚）抵抗意大利侵略的事件，抒发了深沉的爱国情怀和民族忧患意识。上阕描写海外归来的场景，用'扬尘沧海，鱼龙掀舞'的壮阔意象烘托时代动荡氛围。下阕转入深沉感慨，'忍辱包羞多少事，事事都成错误'直指时政弊端，表达了对国家命运的深切忧虑。结尾'西望亚，泪如雨'以泪收束，情感真挚动人。全词运用对比手法，将亚卑西尼亚的英勇抵抗与中国的屈辱处境相对照，增强了作品的批判力量和艺术感染力。
创作背景
这首词创作于20世纪30年代，当时意大利法西斯政权在墨索里尼领导下侵略埃塞俄比亚（旧称亚卑西尼亚）。1935年10月，意大利发动对埃塞俄比亚的侵略战争，埃塞俄比亚军民进行了英勇抵抗。与此同时，中国正面临日本帝国主义的大规模侵略，东北沦陷，华北危急。作者通过海外归客的见闻，借埃塞俄比亚的抗意斗争映衬中国的民族危机，表达了对国家命运的忧患和对民族气节的呼唤。