注释
窃窥神器：暗中觊觎帝王权位。神器指帝位、政权
榴裙：红色罗裙，代指美色诱惑。典出《南史》潘妃事
祸水：指带来灾祸的女子。汉代有'祸水灭火'之说
六军：周制天子六军，泛指朝廷军队
云雨：喻指男女欢爱，典出宋玉《高唐赋》
新日月：喻指新朝政权。王莽篡汉建'新朝'，日月合为'明'字
解人：通达事理之人
郑台文：指东汉经学家郑玄（字康成），台文为其雅称
译文
暗中觊觎帝位却借红裙炫示权欲，
所谓祸水岂能真正倾覆朝廷大军。
纵使男女欢爱导致旧朝灭亡新朝建立，
通达历史真谛的还要首推郑玄这样的明理之人。
赏析
本诗以史家笔法批判'女祸亡国论'的传统观念。前两句以反讽语气指出，将王朝覆灭归咎于女子美色是荒谬的——'祸水'实难颠覆强大军力。后两句深化史观：即便男女之情导致政权更迭（暗指王莽篡汉），真正理解历史规律的应是郑玄这般明达之人。全诗立意深刻，用典精妙，'炫榴裙'与'新日月'形成强烈对比，展现作者卓越的历史洞察力和进步思想。
创作背景
此诗创作于晚唐时期，李商隐通过咏史表达对当时朝政的忧思。唐代安史之乱后常将乱局归咎于杨贵妃，诗人借此诗驳斥这种片面观点，体现其深刻的历史认知和进步的女性观。该诗为《咏史四首》组诗之末，集中展现作者的历史哲学思考。