注释
列炬殷空：形容木棉花开时如火炬排列，映红天空
花十万：极言木棉花数量之多，气势磅礴
南州：指岭南地区，木棉主要生长地
天行健：出自《周易》'天行健，君子以自强不息'
珠江畔：指广州地区，陈寅恪当时任教于中山大学
百年风雨半：指作者历经半个世纪的风雨沧桑
千红变：既指木棉花开花落，也喻指世事变迁
烽火连天：指当时抗日战争局势
鸪啼晚：鹧鸪黄昏啼叫，象征哀愁与离别
惊尘断：战火硝烟阻断中原，喻指山河破碎
译文
木棉花如万支火炬映红天空，南国的雄壮气概充盈天地。眼前纷繁的桃李争艳斗丽，天道运行刚健不息，英雄豪杰崛起于珠江之畔。
人生百年历经半世风雨，独坐高楼看尽花开花落。烽火连天之际又有谁来理会，黄昏鹧鸪哀鸣，中原大地硝烟弥漫道路阻断。
赏析
此词以木棉为意象，抒写家国情怀。上阕描绘木棉花的壮丽景象，'列炬殷空'的比喻极具视觉冲击力，将木棉的火红热烈与南国的雄浑气概相融合。'天行健'化用经典，赋予自然景象以哲学深度。下阕转入历史沧桑感，'百年风雨半'既写花开花落，更喻时代变迁。结尾'烽火连天'与'惊尘断'形成强烈对比，在壮美意象中暗含深沉的忧国忧民之情。全词气势磅礴而意境深远，体现了学者诗人特有的历史厚重感。
创作背景
此词创作于1940年代抗日战争时期，陈寅恪任教于岭南大学（后并入中山大学）。当时广州沦陷，学校内迁，作者身处战乱之中。'无斋'应为友人别号，二人相约咏木棉，借物抒怀。木棉作为岭南特色花卉，其挺拔雄健的形象与抗战时期需要的精神气质相契合。词中既表现了岭南地域特色，又寄托了忧时伤世的知识分子情怀。