注释
绿云：喻指荷叶茂盛如云
净植清涟：出自周敦颐《爱莲说》'中通外直，不蔓不枝，香远益清，亭亭净植'
垂鬟：古代少女发式，此处喻指初生荷叶
倾盖：车盖相碰，喻指初次相逢即一见如故
七窍心田：指莲藕有七孔，喻指心思玲珑
情根丝也牵：莲藕折断后仍有丝连，谐音'思连'，喻指情思不断
黄子：指莲子，荷花凋谢后结出莲子
蘋花：水中浮萍的花，常与荷花相伴生长
译文
还记得当年时光，低垂着如云绿叶，洁净地植根于清波。正当如少女垂鬟般娇小，照水梳妆那般娴雅，只自我欣赏，不愿为他人展现美丽。明镜般的湖面映照倩影，暗香浮动飘散，独自享受碧湖上的清风明月。多情反而误事，忽然相遇便一见如故，诉不尽的缠绵情意。
玲珑剔透的七窍心田。即便折断情根仍丝连不断。无奈时光如流水般逝去，刚刚结出黄色莲子，西风如梳子般拂过，渐渐凋谢了红颜。想要询问栖息的鸥鸟，往日的盟约如今怎样，却见别处的蘋花正自可怜。黯然神伤之处——满塘银波静悄悄，只有晶莹的露珠涓涓流淌。
赏析
这首词以残荷为意象，通过今昔对比手法，抒发了对美好时光逝去的怅惘之情。上阕回忆荷花盛放时的娇美姿态，'低拥绿云'、'净植清涟'写出荷叶的茂盛与荷干的挺拔，'垂鬟娇小'、'照妆娴雅'以少女喻初荷，生动形象。下阕转入现实，'韶光似水'、'西风如拂'写时光流逝与秋风萧瑟，'渐落红颜'直指荷花凋零。结尾'银塘悄悄，玉露涓涓'以静寂夜景收束，余韵悠长。全词运用比兴手法，将荷花拟人化，借物抒情，寄托了深沉的时光易逝、红颜易老的人生感慨。
创作背景
这是一首清代或近代的咏物词作，具体创作年代和作者已不可考。词题'寄示鸥客'表明可能是写给一位别号'鸥客'的朋友，通过咏残荷来寄托情思。清代词坛咏物词盛行，多通过物象变迁抒发人生感慨，此词继承了这一传统，在艺术手法上受到周敦颐《爱莲说》的影响，但更侧重时光流逝的悲感。